币圈狂跌,最近币圈狂跌牛市结束了吗

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  在人类历史上,金融界有残忍嗜血的一面。  

  

  1997年,金融巨头索罗斯,做空泰铢,血洗东南亚,将东南亚国家拖入金融危机的深渊。  

  

    

  

  2008年,美国爆发次贷危机,华尔街投行巨头纷纷倒下。  

  

    

  

  2021年,GameStop's散户变成了勤劳的华尔街对冲基金,最终被血洗。  

  

    

  

  在这一幕幕悲剧的背后,其实是资本's一次次惊心动魄的决斗。  

  

  但贪婪的人性似乎从未被警醒。  

  

    

  

  2022年5月,被称为“钱圈茅台”的加密货币LUNA暴跌,  

  

  短短一周,价值下跌99.99%,几乎为零。让我们再次见证流血。  

  

    

  

  有些同学可能会问,LUNA币?到底是什么  

  

  别担心,  

  

  我们先思考一个问题:  

  

    

  

    

  

  既然没有人想要它,因为它便宜,做什么可以赋予这种纸的价值?  

  

    

  

  突然间,这张普通的纸就相当于黄金的等价物,甚至可以用来“交换”我们想要的任何东西。  

  

  这张纸瞬间就值钱了!  

  

    

  

  这时,  

  

  我们可以称这张普通的纸为"货币"。  

  

    

  

  但在现代社会,在金钱的背后,不一定有黄金等资产作为“担保”。  

  

  也可能依靠“国家信用”,这种类型的论文叫做"信用货币"。  

  

    

  

  人们愿意用“信用货币”来换取这个国家的信任。相信的人越多,它的价值就越强。  

  

    

  

  我们开头提到的月神币属于虚拟货币,它既没有黄金这样的资产做担保,也没有国家信用做靠山。  

  

  L  

UNA币并不是真正意义上我们所理解的货币。  

  

  

  

这类虚拟货币背后没有真实的价值做支撑,价格来自投资者的“共识”,但很容易被操纵,所以经常出现暴涨暴跌。

  

  

  

  

然而一家名叫Terra的公司,拍脑袋想出了一个绝妙的办法。

  

  

2018年,他们发行了2种特殊的虚拟货币。

  

  

  

  

/1/

  

  

一种币就是我们前文说到的LUNA币,中文名叫露娜。

  

每单位LUNA的价格是不一定的,根据市场供需情况而变化。

  

  

  

  

/2/

  

  

另外一种币叫TerraUSD,简称UST,

  

每单位UST的价格是对标1美元。

  

  

  

  

UST如何保证价格稳定在1美元呢?

  

Terra公司巧妙地设定一种机制,1个UST可以和一定数量的LUNA币进行互换。

  

  

  

至于到底是多少个LUNA币和1个UST进行互换,就需要满足这些数量的LUNA币总价刚好等于1美元。

  

  

换句话说,无论LUNA市场价格如何变化,投资者始终可以用n个总价值1美元的LUNA币兑换1个UST。所以1个UST换多少个LUNA是不确定的,但确保这些LUNA刚好值1美元。

  

  

  

  

terra公司通过这种互换机制,保证UST的价格始终维持在1美元。

  

  

  

  

下面我们就来说说这套机制是如何实现UST价格稳定的。

  

  

UST的价格要脱离1美元,不外乎两种情况:

  

  

/1个UST的价格1美元/

  

  

我们假设当1UST=0.5美元,

  

于是,一个人嗅到了赚钱的机会,他选择在市场上花0.5美元买下1个UST。

  

  

  

  

这个人再利用terra公司提供的互换机制,把1个UST兑换成市场价格为1美元的若干LUNA币。

  

  

  

  

  

  

接着,这个人把新铸造出来的LUNA币,拿到市场上以1美元价格卖掉,就能轻松赚得差价0.5元。

  

同时,terra公司会把回收的UST销毁。

  

  

  

  

大家一看,还有这样的好事,纷纷效仿。

  

  

  

  

就这样,市场上的UST币数量不断被销毁而减少,LUNA币的数量不断被铸造而增加。

  

  

然后印证了那句老话:

  

  

  

大家都想要的东西,价格自然高。

  

于是乎,UST币价格逐渐上升,直到恢复为1美元;而LUNA的价格则逐步下降。

  

  

上面整个过程如下:

  

  

  

  

我们再来看另一种情况:

  

  

/1个UST的价格1美元/

  

  

我们假设当1UST=1.5美元时,

  

一个人又嗅到了赚钱的机会,在市场上花1美元买一些LUNA币,

  

  

  

  

然后他就会利用Terra的互换机制,把这些价值1美元的LUNA币换成1个UST。

  

  

  

  

  

  

这时候,terra公司会把回收的LUNA币销毁。

  

这个人换回的1个UST市场价格是1.5美元,他则选择卖出,就能净赚0.5元。

  

  

  

  

同样的道理,大家一看有钱赚,立刻效仿,于是一起疯狂操作兑换,市场上UST逐步增多,价格就开始下降,最终又恢复到1美元。

  

  

  

  

同时,由于terra公司把回收的LUNA币销毁,市场上LUNA币数量不断减少,价格则会上涨。

  

  

这个过程如下:

  

  

  

  

利用这种算法,依靠套利者之间的搬运,UST的价格就能一直稳定在1美元上下,因此UST也被称为算法稳定币。

  

  

  

  

正因为如此,投资者都看好UST这个生态,UST使用场景越多,应用越广泛,作为可以与UST互换的LUNA币的价值自然也会越高。

  

  

LUNA的总市值一度达到了410亿美元。

  

  

  

  

对于这种算法稳定币,UST和LUNA相伴相生,相互嵌套,看上去很完美,但是这个机制其实有个致命的“缺陷”,我们等会说。

  

  

  

  

而terra公司为了进一步刺激大家使用和购买UST币,拓展UST的用途,推出一个名叫Anchor的协议,只要投资者把手头的UST投进这个项目,就能获得接近20%的年化收益。

  

  

  

  

高额的利息吸引了众多投资者,大家更愿意持有UST了,UST的币值就能更加稳定。

  

  

  

  

但是我们知道,就算是银行,如果把储户的钱吸收进来,也需要把钱贷出去,获得更高的收益才能支付存款利息。

  

  

  

  

然而Anchor项目自身创造的收益并不理想,没有办法通过自身的造血来支付近20%的利率回报。

  

  

为了维持Anchor的运转,Terra公司只能拿备用金来填补利息的空缺。

  

  

  

  

可庞大的利息缺口是一个填不满的大坑,总有消耗殆尽那一天,实际上terra的备用金也确实支撑不了多久。

  

  

  

但游戏没有结束,光是在2021年,LUNA币就有百倍的涨幅,让投资者似乎看到了一夜暴富的梦想。

  

2022年4月5日,1个LUNA币的价格已经达到119.5美元。

  

  

  

  

一个更大的潜在风险悄悄浮上了水面。

  

  

币圈里的一些巨鳄们,闻到的是血腥的味道,准备伺机而动,想要猎杀terra公司的稳定币王国了。

  

  

  

  

2022年5月8日,看准了UST流动性短暂下降的机会,突然有机构抛售出了8400万美元的UST,

  

  

  

  

随后,多个大户开始疯狂抛售UST。

  

  

  

  

大户们这么一砸,供需平衡被打破了,

  

UST突然变得有些泛滥,于是发生贬值,1个UST开始不值1美元了。

  

  

  

  

鉴于UST的脱锚,

  

恐慌情绪开始在Terra生态蔓延。

  

  

这时,手中正持有UST的投资者开始坐不住了,特别是有些投资者是借钱买来UST投资的,大家都担心UST价格下跌,纷纷从Anchor项目中把UST取出来。

  

  

  

  

于是,原本被高利率锁定在Anchor的UST,也被大量抛售到市场上,导致UST的价格进一步下跌,一路跌向0.7美元附近。

  

  

  

按照原来的计划,如果UST的价值低于1美元,这时候精明的套利者应该会开始购买UST,兑换成LUNA套现,从而抬高UST的价格。

  

  

  

  

然而随着套利者增多,市场上LUNA币越来越多,LUNA的价格也开始急转直下。

  

  

  

  

  

  

  

  

计划永远赶不上变化,此时又正逢美联储宣布加息,市场对宏观形势的反应极度悲观,

  

  

恐慌情绪进一步在虚拟货币市场迅速蔓延,UST的价格久久不能恢复到1美元。

  

  

  

  

大家一恐慌,又抛出更多LUNA币。

  

  

毫不夸张地说,此时如果你选择在LUNA跌了99%的时候抄底,

转头你会发现LUNA又跌了99%。

  

  

  

  

  

  

terra公司眼瞅着不妙,于是调集资金护盘,但只是杯水车薪。一旦共识打破,信心崩塌,雪崩就无法阻止。

  

  

  

  

  

  

这时候,

  

LUNA的总市值,甚至小于了UST市值。

  

UST和LUNA市值一倒挂,套利空间越来越小,引发新一轮对LUNA的挤兑。

  

  

  

  

但是越挤兑,LUNA就越不值钱,市场就更加恐慌。

  

  

同时,UST是作为基于LUNA的稳定币,也越不被看好,UST也就越不值钱。

  

  

  

  

  

  

UST价格越低,有些人自认为兑换成LUNA越有利可图,于是进一步去挤兑。

  

币圈狂跌,最近币圈狂跌牛市结束了吗

  

就这样,LUNA的价格直接一路跌向0,而UST的价格也跌破了0.2美元。

  

原本牛市的LUNA和UST就像左脚踩踏右脚,双双加速下落,

  

  

最终造成:

  

  

  

  

短短几天时间,几十万投资者的账面财富蒸发殆尽,令人唏嘘。

  

  

这场史诗级的崩盘,除了外部诱因,正是由于terra互换机制中的致命缺陷造成的,平衡一旦被打破,死亡螺旋不可避免。

  

  

  

  

如果我们无法承受风险,最好的方法就是远离它。

  

可是风险往往会闪着夺目的金光出现在我们面前。

  

  

  

  

是你,

  

该会如何抉择?

  

  

本文不构成任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎!

  

我国是禁止虚拟货币投资。


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